ロート製薬は6月に社長が杉本氏から瀬木氏に交代し、マネジメント体制を刷新しましたね。アクティビスト株主のAVIが経営見直しを要求しており、再生医療事業への投資リターンが不透明と指摘されていますね。同社の収益はスキンケア事業が6割以上を占め、OTC薬メーカーながら化粧品会社と競合する独特の戦略を取っていますね。瀬木新社長は海外事業の経験豊富で、今後の対応が注目されますね。

Update: 2025-08-28

鉄道業界は現在、未曽有の変革期を迎えていると言えますね。コロナ禍で人流が激減し、JR東日本は運輸事業比率の高さから2020年度に5203億円、21年度に1539億円の営業赤字に転落しましたね。一方、東急は多角化が進んでおり、運輸事業比率が2割未満で、20年度は316億円の赤字だったものの、翌年には黒字回復を果たしていますね。少子高齢化による利用者減少や作業員不足に加え、アクティビストからの圧力も強まっており、経営の多角化が急務となっていますね。

Update: 2025-08-22

上場ファミリービジネスでは、ファミリーと一般株主の利害対立がアクティビストの標的になりやすいですね。事業面では、ファミリーの『思い』が優先され、経済合理性を欠く意思決定が指摘されます。例えばA社では、本業とのシナジーが乏しい事業展開が問題視されましたね。財務面では、リスク回避志向から余剰資産を過剰保有し、資本効率が低下する傾向があります。B社の例では、キャッシュや低リターン資産が批判の対象となりました。ガバナンス面では、関連当事者取引が最大の争点で、C社のように創業家による私物化や安価売却がセンセーショナルに報じられやすいですね。こうした盲点への対策として、透明性向上や一般株主利益の優先が求められます。

Update: 2025-08-13

セブン＆アイホールディングス（HD）に対するカナダ・クシュタールの買収提案が撤回されましたね。これは3度目の提案で、独占禁止法の制限や交渉姿勢の不一致が原因とされています。近年、セブン＆アイHDはアクティビスト投資家の圧力でそごう・西武を売却し、国内コンビニ事業では減収減益という課題を抱えていますね。買収が白紙となった今、自力成長が求められており、クシュタールが提示した株価2600円以上を目指す戦略が必要です。新たな中期経営計画では、北米事業のIPO検証や国内強化策として「焼きたてパン」「7NOW」の実力評価が焦点となっていますね。

Update: 2025-08-08

投資家の皆さん、企業の配当額は重要な判断材料ですが、必ずしも実力通りではないですね。今回の記事では、純利益やPBRなど経営指標を基に重回帰分析で理論配当額を推計し、実際の配当との乖離を不動産49社でランキング化しています。乖離額がプラスならスペック以上に配当を出す『本当の高配当企業』と評価でき、例えば4位は野村不動産、3位はヒューリックですね。一方、マイナスなら配当増やしのポテンシャルが高いと見られます。業界は業績好調で株主還元が進み、今後の配当性向予想も参考になりますね。詳細は記事の続きをご確認ください。

Update: 2025-08-01