小林製薬の紅麹サプリ問題を巡り、株主代表訴訟が大阪地裁で始まったですね。大株主のオアシスが当時の取締役7名に対し、約135億円の賠償を請求しています。訴状では品質管理の不備や情報開示の遅れを指摘し、特に被告の過半数を社外取締役が占める点が特徴的ですね。今後の判決がコーポレート・ガバナンスのあり方に影響を与える可能性があります。

Update: 2025-10-22

小林製薬の紅麹サプリ問題では、当時の一雅会長が被害拡大防止の判断を現場に委ねた経緯が報告書で明らかになっていますね。取締役会が経営責任を指弾した後、オアシス・マネジメントが株主代表訴訟を提起し、約135億円の損害賠償を求める事態に発展しましたね。現在は一雅氏が特別顧問として報酬を月額200万円に引き上げたことに対し、社内で不信感が渦巻いている状況です。創業家支配の課題が浮き彫りになった事件と言えますね。

Update: 2025-10-22

親子上場解消の動きが加速していますね。東証の市場改革とアクティビストからの圧力が背景にあります。2025年9月末時点で親子上場企業数はピーク時から6割減となり、東証が2025年2月に公表した「親子上場等に関する投資者の目線」で再考を促しています。PBR改革を契機に資本効率への意識が高まり、2024年後半以降、上場子会社の株価がTOPIXを上回る傾向が見られますね。今秋、東証が「グループ経営等に関する開示状況のフォローアップ」を公表予定で、親子上場解消への期待がさらに高まっています。具体例として、オムロン〈6645〉の子会社であるJMDCが挙げられ、完全子会社化によるシナジー効果が期待されていますね。

Update: 2025-10-21

ZINEは個人や少人数チームが自主制作する出版物で、セクシュアリティやジェンダーなど社会的題材を通じ、マイノリティが声を上げ交流するツールとして機能していますね。宮越里子さんは東日本大震災を契機に自主制作を始め、これがエディトリアルデザインの機会に繋がったと語り、潟見陽さんもコミュニティベースの制作から社会問題とリンクした媒体作りへ広がったと説明しています。自主的な表現が個人のキャリアや社会参加の入り口となり得る点が特徴的ですね。

Update: 2025-10-16

外国為替市場では円が対ユーロで一時1ユーロ＝177円台と史上最安値を更新していますね。高市早苗氏の政策への警戒や欧州中央銀行の金融政策が背景にあります。日本企業のユーロ想定為替レートは159.81円と実際のレートより円安側に設定されており、特にユーロ圏事業を持つ企業にメリットが生じやすい状況ですね。具体例としてカシオ計算機(6952)は欧州が主要売上エリアで、為替感応度が1円変動で2億円増と試算されています。新事業のAIペットロボット「Moflin」の海外展開や、豊富なネットキャッシュ・アクティビスト関与といった材料も注目点と言えそうです。

Update: 2025-10-15

カシオ計算機では社長交代があり、高野晋氏が新社長に就任しましたね。前社長の増田氏はリストラや事業撤退など構造改革を進め、その路線継承が期待されています。しかし、時計業界で「独り負け」状態が続き、25年度のV字回復プランもトランプ関税の影響で出だしからつまずいています。さらに、アクティビストのオアシス・マネジメントが5％超の株式を保有し、社内に激震が走っています。創業家の影響力がどの程度残っているかも注目点ですね。

Update: 2025-10-15

近年はインデックス投資がアクティブ投資を上回る傾向が続いていましたが、井村俊哉氏のようなアクティブ投資家の活躍やアクティブ型ファンドの成績向上により、シフトの兆しが見られますね。宇根尚秀氏は、市場の臨界点を指摘し、インデックス化の逆張りとしてアクティブ投資が有効な局面と分析しています。背景にはエンゲージメントファンド（物言う株主）の影響で企業の株主還元意識が高まり、業績相場が進んでいることが挙げられ、日本株市場ではリスクを取る投資家が報われる好循環が生まれつつありますね。

Update: 2025-10-12

ダルトン・インベストメンツは、フジ・メディア・ホールディングスでの株主総会敗北後、あすか製薬HDと文化シヤッターで約20％を保有し筆頭株主になりましたね。しかし、9月30日にあすか株の買い増しを取り下げ、少なくとも一時撤退を余儀なくされています。あすかが7月に買収防衛策を発表し、ダルトンが8月に大規模買い付けを表明するなど、両者の緊張が最高潮に達していた背景がありますね。

Update: 2025-10-09

緊急避妊薬の薬局販売が承認されましたね。ただし、研修修了薬剤師による販売や面前服用の義務化など条件が厳しく、アクセス障壁となる懸念がありますね。試験運用では11人が面前服用を拒否され、WHOが推奨する事前保有と矛盾する点も指摘されています。また価格が未定で薬局の負担が大きく、扱う店舗が限られる可能性があります。社会の理解不足やデマ情報の拡散も引き続き課題ですね。

Update: 2025-09-28

2025年8月末に緊急避妊薬の処方箋なし薬局販売（OTC化）の方針が厚生労働省専門部会で了承され、来春にも実現する見込みですね。SNSでは「レイプが増加する」といった誤情報が拡散していますが、実際に緊急避妊薬が必要となる最多の理由は「コンドームの破損」ですよねアクセスの格差が課題でしたね。

Update: 2025-09-28

東京ゲームショウ2025が9月25日から28日に過去最大規模で開催されますね。世界のゲーム市場は2024年に30兆円を突破し、2028年には40兆円へ成長する見込みです。TBSテレビ〈9401〉はゲーム開発で協業を進め、メディアミックス戦略や株主還元への期待が高まっていますね。強力なIPを活かした新作投入が増益につながる可能性があり、調整時の投資妙味が注目されますね。

Update: 2025-09-23

トランプ政権下で、米大手メディアの言論への自主規制が強まっている可能性がありますね。ABCがトランプ批判で知られるジミー・キンメル氏の番組を突然中止したことで、政治的压力による報道の萎縮が懸念されますね。キンメル氏はチャーリー・カーク暗殺事件でトランプ支持者を批判したことが引き金となり、メディアの独立性に対する投資家の警戒感が高まっていますね。

Update: 2025-09-21

日本取引所グループの調査によると、外国法人の株式保有比率は32.4％と過去最高を記録しましたが、保有金額は減少傾向にあり、海外投資家は売越しとなっているようですよね。このような状況下で、アクティビストの数が74社と10年前の7倍強に増加し、投資総額は約9.5兆円に達しています。要求内容も、株主還元の拡大から事業ポートフォリオの集中やMBO、スピンオフなどの改革・再編へとシフトしつつある点が注目されますね。

Update: 2025-09-11

本記事では、アクティビストの中でも特に「旧村上ファンド」に焦点を当てていますね。2000年代に日本で初めての和製アクティビストとして有名でしたが、2006年のインサイダー取引事件を機に解散しましたね。現在は村上世彰氏や関係者が別の投資会社を通じて活動を続けており、一般に「旧村上ファンド系」と呼ばれる投資スタイルを維持していますね。特定の企業名や証券コードは言及されていませんので、投資家は広範な動向を注視する必要がありますね。

Update: 2025-09-03

アクティビスト（物言う株主）は株主提案を通じて経営改革やコーポレート・ガバナンス改革を主張することがありますね。これに対し、一部の投資家は「正義の味方」と捉える傾向がありますが、その真の目的は単なる利益追求かもしれないですね。具体例として、アパレルメーカーのダイドーリミテッドでは、ストラテジックキャピタルというアクティビストが2024年6月株主総会で取締役選任の株主提案を行い、日本経済新聞の全面広告でアピールしたことが話題となりましたね。この行動は、企業経営に影響を与える一方、投資家の期待と現実のギャップを浮き彫りにしていますね。

Update: 2025-09-02

コバンザメ投資とは、アクティビストが買い増しした銘柄に後追いで投資する行為ですね。アクティビストの登場を把握するには、大量保有報告書の制度を知っておく必要があります。これは、上場企業の株を5％超保有した際に提出される書類で、保有目的や株数などが記載されています。変更があった場合も報告が必要で、投資判断の材料になりますね。

Update: 2025-09-01

ロート製薬は6月に社長が杉本氏から瀬木氏に交代し、マネジメント体制を刷新しましたね。アクティビスト株主のAVIが経営見直しを要求しており、再生医療事業への投資リターンが不透明と指摘されていますね。同社の収益はスキンケア事業が6割以上を占め、OTC薬メーカーながら化粧品会社と競合する独特の戦略を取っていますね。瀬木新社長は海外事業の経験豊富で、今後の対応が注目されますね。

Update: 2025-08-28

鉄道業界は現在、未曽有の変革期を迎えていると言えますね。コロナ禍で人流が激減し、JR東日本は運輸事業比率の高さから2020年度に5203億円、21年度に1539億円の営業赤字に転落しましたね。一方、東急は多角化が進んでおり、運輸事業比率が2割未満で、20年度は316億円の赤字だったものの、翌年には黒字回復を果たしていますね。少子高齢化による利用者減少や作業員不足に加え、アクティビストからの圧力も強まっており、経営の多角化が急務となっていますね。

Update: 2025-08-22

上場ファミリービジネスでは、ファミリーと一般株主の利害対立がアクティビストの標的になりやすいですね。事業面では、ファミリーの『思い』が優先され、経済合理性を欠く意思決定が指摘されます。例えばA社では、本業とのシナジーが乏しい事業展開が問題視されましたね。財務面では、リスク回避志向から余剰資産を過剰保有し、資本効率が低下する傾向があります。B社の例では、キャッシュや低リターン資産が批判の対象となりました。ガバナンス面では、関連当事者取引が最大の争点で、C社のように創業家による私物化や安価売却がセンセーショナルに報じられやすいですね。こうした盲点への対策として、透明性向上や一般株主利益の優先が求められます。

Update: 2025-08-13

セブン＆アイホールディングス（HD）に対するカナダ・クシュタールの買収提案が撤回されましたね。これは3度目の提案で、独占禁止法の制限や交渉姿勢の不一致が原因とされています。近年、セブン＆アイHDはアクティビスト投資家の圧力でそごう・西武を売却し、国内コンビニ事業では減収減益という課題を抱えていますね。買収が白紙となった今、自力成長が求められており、クシュタールが提示した株価2600円以上を目指す戦略が必要です。新たな中期経営計画では、北米事業のIPO検証や国内強化策として「焼きたてパン」「7NOW」の実力評価が焦点となっていますね。

Update: 2025-08-08