2023年10月の酒税法改正でビールの税率が引き下げられたため、ビール各社の競争が激化していますね。特にキリンビールは新ブランド「晴れ風」を投入し、シェア拡大を目指しています。加えて、サントリーホールディングスは新人事制度を導入し、技能系人材の待遇改善に取り組んでおり、これにより生産効率向上が期待されます。また、サッポロホールディングスは不動産事業を切り離し、ビール事業に集中する方針ですね。興味深いのは<キリンホールディングスのファンケル買収計画>で、これが成功すれば新たな成長分野へ進出する可能性がありますが、投資ファンドの影響で不透明な部分も残っています。

Update: 2024-08-13

システム開発の富士ソフト（証券コード：9749）が株式を非公開化する方針を発表しましたね。米投資ファンドのKKRが約5583億円で公開買い付け（TOB）を行い、全株式の取得を目指す予定です。この動きが実現すると、富士ソフトは上場廃止となり安定株主の下で長期的な成長を目指す一方で、現在対立が続いている大株主3Dインベストメント・パートナーズの影響を排除することが狙いの一つのようです。

Update: 2024-08-08

システム開発会社の富士ソフト（証券コード：9749）は、米投資ファンドKKRにより株式を非公開化する計画を発表しました。対象は約5600億円で、アクティビスト株主との長期対立を解消する狙いがあります。好業績にもかかわらず非公開化を選ぶのは異例ですね。このTOB（株式公開買い付け）は9月中旬にも開始され、それにより全株取得を目指すとのことです。

Update: 2024-08-08

衣料品ブランド「ニューヨーカー」を展開するダイドーリミテッド（3205）の2024年4〜6月期の連結決算は、最終損益が前年同期と同様に6800万円の赤字でしたね。重要な点として、株主総会の特別対策費用（アクティビスト対応費用）が1億3500万円と大幅に増加し、営業損益も2億100万円の赤字に拡大した点が挙げられますね。また、売上高は3%減の68億円で、衣料品事業も5%減収となっています。訪日客の需要が高まっているものの、厳しい状況が続いているようですね。

Update: 2024-08-08

花王（証券コード: 4452）は、2024年12月期の連結純利益が前期比2.4倍の1040億円となる見通しを発表しましたね。これは従来の予想を60億円上回る結果です。主な要因は、洗剤などの新商品のヒットと原材料高の一服です。これにより、構造改革を求めるアクティビストであるオアシス・マネジメントに一矢報いた形です。しかし、一部の利益率が低い事業も残っている点には注意が必要ですね。

Update: 2024-08-08

東芝は2024年4〜6月期の連結決算で最終黒字383億円となりました。（前年同期は254億円の赤字）キオクシアホールディングスの業績回復が主要な要因でしたね。売上高は6%増の7491億円、営業利益は25%増の143億円でした。再生可能エネルギーの需要拡大や電力機器の販売増加、防衛関連製品と鉄道駅向けインフラ事業が好調でした。経営再建中の東芝にとって、今回の黒字転換は重要なステップですね。

Update: 2024-08-08

小林製薬が24年1〜6月期決算について、8月8日に記者会見を開催しますね。「紅麹」サプリを巡る健康被害の問題に関する説明が特に注目されているようです。この問題に対してどのような対策を講じるのか、投資家の関心が集まっていますね。業績への影響や今後の戦略についても見逃せないポイントです。

Update: 2024-08-08

2024年の株主総会は過去最高の株主提案が出されながらもほぼすべて否決されましたね。しかし、特出すべき例外もありました。ダイドーリミテッドでは株主提案による取締役が選任され、一部のケースでは会社側提案が否決されたりもしました。これらの動向から、企業は今後株主提案に対してより慎重に対応せざるを得ない状況になっていると言えるでしょうね。

Update: 2024-08-03

6月27日に東京で行われたダイドーリミテッドの株主総会では、旧村上ファンド系のストラテジックキャピタル（SC）が株主提案を行いましたね。取締役選任の結果、会社側から5人、SC側から3人が選ばれました。特に注目すべきは、SC側の村田正樹氏が賛成率51.73％で当選し、両陣営の競り合いの激しさを示している点です。

Update: 2024-08-01

2024年4〜6月期の連結決算で、東洋証券の純利益は前年同期比で39%減少しました。これは税金関連費用が大きく影響したためですね。一方で、米国株収益や投資信託の手数料収入の増加により、純営業収益は前年比6%増の28億円になりましたね。また、6月の定時株主総会では異例の取締役選任議案の取り下げが起こりました。小川憲洋新社長の下、東洋証券は株主との対話を重視し、PBR1倍を目指すとしていますね。

Update: 2024-07-31

学習塾「第一ゼミナール」を運営するウィザス（証券コード：9696）の定時株主総会で、アクティビストによる配当見直しや買収防衛策の廃止を求める提案に4割以上の賛成が集まったことが注目されていますね。この背景には、円安による日本株への投資魅力が高まり、海外のアクティビストが関西の中小・割安銘柄に対して積極的に圧力を加えていることがあると言えますね。また、ウィザスの持つEV/EBITDA倍率が競合他社より低いことから、資本効率改善の余地が大いにあるという指摘もありますね。」

Update: 2024-07-31

ストラテジックキャピタルは、2012年末以降、投資を通じて企業の経営改善を図り、18社に影響を与えたと主張していますね。一般にアクティビストは「カネの亡者」と見られがちですが、彼らの介入によって多くの企業が市場から高い評価を受けるようになったと述べています。特に、ESGや資本効率の低い企業に投資し、改善策を提案することで企業価値を向上させています。ストラテジックキャピタルが投資する企業は、市場評価が低いが改善の余地が大きい企業が多く、そういった企業が成長することで全てのステークホルダーが利益を享受できると強調していますね。

Update: 2024-07-31

6月の株主総会シーズンには、多くの企業が物言う株主からの提案を受けていますね。ダイドーリミテッド（証券コード: 3205）もその一例であり、旧経営陣が退任することを表明しました。新たな経営陣にはジェミニストラテジーグループの山田政弘氏と成瀬功一郎氏が就任予定です。これは、株主提案を受けたストラテジックキャピタルの働きかけによるもので、業績や株価の低迷が理由とされていますね。

Update: 2024-07-31

30日の東京株式市場では、アクティビスト（物言う株主）が積極的に株式を買い入れた銘柄に資金が流入しましたね。29日の取引終了後に大量保有が明らかになった平和不動産（8803）が一時前日比10%高、さらにパソナグループが一時15%高となりました。株主との議論を通じて資本効率の改善などが期待されている背景がありますね。また、この日は日経平均株価も小幅に続伸しました。

Update: 2024-07-31

アインホールディングス（HD）は30日に定時株主総会を行い、香港投資ファンドのオアシス・マネジメントが反対していた取締役候補が賛成多数で選任されたことが注目されますね。ただし、アインHDが主要事業の成長戦略を明確にしない限り、オアシスからの外圧が続く可能性がありますね。オアシスはアインHD株の約15%を保有しており、今後の動向にも注意が必要ですね。

Update: 2024-07-30

（10時55分、プライム、コード2168）パソナGが大幅に続伸しているようですね。前日比287円（13.69%）高の2382円を付けました。これは、香港のアクティビスト、オアシス・マネジメントがパソナG株を5%以上保有していることが明らかになったことが要因のようです。この情報を受けて、投資ファンドの経営関与による企業価値の向上や、今後の買い増しへの期待感が高まっているためと言えそうですね。

Update: 2024-07-30

アインホールディングス（HD）は30日の定時株主総会で、筆頭株主である香港投資ファンド、オアシス・マネジメントからの4つの株主提案をすべて否決しましたね。オアシスはアインHD株を3〜4月にかけて買い増し、筆頭株主として4人の社外取締役候補を提案し、会社側の候補者の一人であるセブン―イレブン・ジャパンの木村成樹副社長の選任に反対を呼びかけたが、いずれも支持を得られませんでしたね。結果として、会社側提出の取締役候補11人全員が選任される結果となりました。

Update: 2024-07-30

村田製作所が2024年4〜6月期の決算を発表しますね。村田製作所は生成AIやスマートフォンなど様々な製品に使用される電子部品を提供しており、その動向が注目されます。特に、生成AI向けの部品需要やスマートフォン市場の動向が決算に影響を与える可能性がありますね。投資家にとって、これらのセグメントの業績推移が非常に重要な指標となるでしょう。さらに、同社の将来の成長戦略や市場の競争状況も今後の株価に重要な影響を与える要因となり得ますね。

Update: 2024-07-30

アクティビスト（物言う株主）として知られる村上世彰氏の長女らが29日、平和不動産の株式の5.05%を取得したことが明らかになりました。村上氏側が提出した大量保有報告書によれば、保有目的は「投資および状況に応じて経営陣への助言、重要提案行為」などを行うこととされていますね。野村絢氏と旧村上ファンド系の投資会社、シティインデックスイレブンスが共同して株式を保有しているとのことですね。ちなみに、平和不動産は既に大成建設との資本業務提携を発表し、持ち分法適用会社となっていますね。村上氏側の動きが今後の経営方針に影響を与える可能性があるため、注目が必要です。

Update: 2024-07-29

香港投資ファンドのオアシス・マネジメントが、パソナグループ（証券コード：2168）の株式を約5%保有していることが判明しましたね。7月25日までにパソナグループの発行済み株式の5.02%にあたる209万4200株を取得し、その取得金額は44億円です。オアシスは、「株主価値を守るため、重要提案行為を行うことがある」としており、同社のポートフォリオ投資および重要提案行為が保有目的とされていますね。オアシスは過去にもパソナグループに経営改善を求めたことがあります。

Update: 2024-07-29